Aldo Roque Difilippo

 Instituto Cuesta Duarte

Apuntes sobre la inflación  Tercer trimestre de 2025

A comienzos de octubre se publicó el dato de inflación correspondiente al mes de setiembre pasado, que permite dar cuenta de la evolución de los precios al consumo durante el tercer trimestre del año.

De acuerdo con el informe oficial divulgado por el Instituto Nacional de Estadística (INE), en setiembre de este año, los precios al consumo en promedio tuvieron un incremento mensual de 0,42%. En los 12 meses a setiembre, la inflación interanual se ubicó en 4,25%, alcanzando 28 meses consecutivos en línea con el objetivo de inflación gubernamental y dos meses consecutivos por debajo de la meta puntual (4,5%).

Aspectos para destacar

• En setiembre de 2025, la variación mensual de los precios fue de 0,42% y en los últimos 12 meses acumulados ascendió a 4,25%.
• El INE presentó un nuevo indicador de la nueva inflación subyacente (IPC-CE VFCTA) que, además de los productos que ya excluía el indicador anterior, excluye en total casi el 26% de la canasta promedio con la que se mide el IPC. En los 12 meses a setiembre, dicho indicador se ubicó en 5% interanual.
• Por su parte, el indicador de inflación subyacente (IPC-CE VFC) presentado previamente y que excluye frutas, verduras y combustibles, aumentó 4,9% en los últimos 12 meses.
• La carne y sus derivados tuvieron un incremento en sus precios en los últimos 12 meses (13,2%), muy por encima del promedio, y que explica un cuarto de la variación del IPC.
• Al igual que en el trimestre anterior, las hortalizas, tubérculos y legumbres registraron un descenso interanual importante (-13,1%), lo que explica la diferencia positiva entre la variación de os indicadores de inflación subyacente y el IPC.
• La inflación se ubicó en línea con el objetivo gubernamental por 28 meses consecutivos y van 2 meses en los que se encuentra por debajo de la meta puntual de inflación (4,5% con nivel de tolerancia de +/- 1,5 puntos).
• Las expectativas privadas de inflación relevadas por el Banco Central al mes de setiembre ubican la inflación en 3,91% al finalizar 2025 y en 4,7% a agosto de 2026.

Multimedia

Descargar: Inflacion 3er Trimestre 2025.pdf